Bonos

Ejemplo 1. Compra de Bonos del Tesoro del Gobierno de EEUU con Acciones (posición larga)

 

Apertura de la posición
El 3 de mayo de 2009, las acciones cotizadas del ETF “iShares iBoxx InvesTop Investment Grade Corp. Bond” se negocian a 96,5 (bid) / 97,0 (ask) USD por acción.

El ETF invierte en bonos del tesoro del Gobierno de EEUU con un vencimiento de 20 o más años desde la fecha de hoy (20+). El precio de las acciones se ve afectado por el incremento o descenso del valor de mercado de los bonos del tesoro, por los tipos de interés definidos por la Reserva Federal y por la oferta y demanda de liquidez en el mercado.

Como inversor cree que el valor del ETF subirá y por eso decide comprar  1.000 acciones del ETF “iShares iBoxx InvesTop Investment Grade Corp. Bond” a 97 USD cada una. Esto significa que su exposición es de 97.000USD (1.000 acciones x 97 USD).

Cierre de la posición
Imagine que el 18 de julio de 2009 sus previsiones han sido incorrectas y a comienzos de junio, la Reserva Federal decidió incrementar los tipos de interés y el valor de estos bonos del tesoro ha descendido. Las acciones ETF de “iShares iBoxx InvesTop Investment Grade Corp. Bond” cotizan a 90,0 (bid) / 90,5 (ask) USD por acción.

Resumen de la operación

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Ejemplo 2. Venta de Bonos del Tesoro del Gobierno de EEUU con CFDs (posición corta)

 

Una de las mayores ventajas que presentan los CFDs es la posibilidad de operar con solo un porcentaje de la inversión. Vea a continuación el siguiente ejercicio que lo ejemplifica.

Apertura de la posición
El 3 de mayo de 2009, el CFD en las acciones cotizadas del ETF “iShares iBoxx InvesTop Investment Grade Corp. Bond” se negocian a 97,0 (bid) / 97,5 (ask) USD por acción.

El precio de las acciones se ve afectado por el incremento o descenso del valor de mercado de los bonos del tesoro, por los tipos de interés definidos por la Reserva Federal y por la oferta y demanda de liquidez en el mercado.

Como inversor decide tomar una posición corta (vender). Por esta razón decide vender 1.000 contratos de CFDs, esto es acciones del ETF “iShares iBoxx InvesTop Investment Grade Corp. Bond” a 97 USD cada una. Esto significa que su exposición es de 97.000USD (1.000 acciones x 97 USD) y por ello debe mantener un margen de garantía del 10% para abrir dicha posición, o lo que es lo mismo 9.700 USD (97.000USD x 10%).

Cierre de la posición
Imagine que el 18 de julio de 2009 sus previsiones han sido correctas, a comienzos de junio, la Reserva Federal decidió incrementar los tipos de interés y el valor de estos bonos del tesoro ha descendido. Las acciones ETF de “iShares iBoxx InvesTop Investment Grade Corp. Bond” cotizan a 89,5 (bid) / 90,0 (ask) USD por acción.

Ese día decide cerrar la posición. Su beneficio sería 1.000 acciones x (97,0 – 90,0) = 7.000USD.

Resumen de la operación

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Ejemplo 3. Compra de bonos con Futuros (Posición Larga)

 

La bolsa de Futuros GLOBEX de Nueva Cork es responsable del siguiente contrato de Futuros sobre Bonos del Tesoro de EEUU (US Bond Federal Reserva, llamado “30-year US T-Bond, Sep 2009” que posee las siguientes características:

Tamaño del contrato: 100 puntos

Moneda del contrato: USD

Margen requerido: 4.860USD

Margen de mantenimiento: 3.600USD

Vencimiento del contrato: 21-09-2009

Apertura de la posición
Un contrato de “30-year US T-Bond, Sep 2009” el 11 de mayo de 2009 cotiza a 121.16 (bid) / 121.18 (ask). El precio de las acciones se ve afectado por el incremento o descenso del valor de mercado de los bonos del tesoro, por los tipos de interés definidos por la Reserva Federal y por la oferta y demanda de liquidez en el mercado.

Como espera una subida de la demanda de estos bonos, decide abrir una posición larga el 11 de mayo y por lo tanto compra 3 lotes 121.18 puntos. Por lo tanto su exposición es de 364.000 USD (3 lotes x 1.000 x 121.18 USD).

Cierre de la posición
Usted decide mantener su posición hasta su vencimiento. El contrato “30-year US T-Bond, Sep 2009”  en la misma fecha cotiza a 122.18 (bid) / 122.20 (ask) por lo que se produce un ajuste.

Resumen de la operación

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