Invertir y negociar índices bursátiles

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Los Índices son una medida del desempeño (“benchmark”) de los mercados de valores (la Bolsa de Nueva York, Bolsa de Madrid,...), permitiendo a los inversores evaluar la evolución del conjunto de las Acciones de Empresas más representativas que cotizan en un determinado mercado de valores.

Los pasos en la confección de un Índice son:

  • Establecer el número de Empresas que formarán parte del índice (p.ej. 35 Empresas en el caso de la Bolsa de Madrid, 100 empresas en la bolsa de valores Nasdaq ...)
  • Ordenar, de modo descendiente, las Acciones de Empresas que forman parte del índice, utilizando como criterio la capitalización bursátil
  • Sumar la capitalización bursátil de las empresas que forman parte del Índice
  • Asignar un número de puntos (1000 puntos, 100 puntos ,...) a la suma obtenida

La capitalización bursátil de una Empresa se obtiene multiplicando el precio de la Acción de  Empresa (por ejemplo Telefónica: 15 euros por acción) por el número de acciones representativas del capital de la Empresa (p.ej. 1.000 millones de acciones, capitalización bursátil: 15.000 millones de Euros).

A fin de ilustrar los conceptos esbozados anteriormente nos ayudará un ejemplo:

  • Supongamos que queremos construir un Índice a partir de 3 Empresas: Google, Amazon y Microsoft
  • Supongamos que el precio de cada Acción de Empresa y el número de acciones representativas del capital de cada una de las empresas son las siguientes
    • Precio de cada Acción de Empresa (Unidad: U. S. Dólares)
      • Google: 400
      • Amazon: 40
      • Microsoft: 20
    • Número de acciones representativos del capital social de cada Empresa (Unidad: millones de acciones):
      • Google: 100
      • Amazon: 1.000
      • Microsoft: 1.000
    • Ahora, se calcula la capitalización bursátil de cada Empresa (Unidad: millones de dólares):
      • Google: 40.000
      • Amazon: 40.000
      • Microsoft: 20.000
  • Es posible ver que la capitalización bursátil de las Empresas está ordenada de una forma descendiente. La capitalización bursátil total del mercado es de 100.000 millones de dólares
  • Es importante comprobar el peso que cada Acción de Empresa tiene en el Índice:
    • Google: 40%
    • Amazon: 40%
    • Microsoft: 20%
  • Por esta razón es una manera barata de diversificar la inversión, de lo contrario debemos adquirir cada una de las Acciones de Empresas individualmente, algo muy caro y engorroso
  • Para finalizar, es necesario definir la cantidad de puntos del índice para el día 1: 1.000 puntos
  • Supongamos, ahora, que el día 2,  los precios de cada Acción de Empresa son los siguientes (Unidad: U. S. Dólares):
    • Google: 440 (+10%; subida del precio; día 2 vs día 1)
    • Amazon: 42 (+5%; subida del precio; día 2 vs día 1)
    • Microsoft: 21 (+5 %; subida del precio; día 2 vs día 1) 
  • Con estos precios obtenemos que la suma de la capitalización bursátil del Índice es (Unidad: millones de U. S. Dólares):
    • Google: 44.000 (41%; peso en la capitalización bursátil del Índice)
    • Amazon: 42.000 (39%; peso en la capitalización bursátil del Índice)
    • Microsoft: 21.000 (20 %; peso en la capitalización bursátil del Índice)
    • Total: 107.000 (100%; peso en la capitalización bursátil del Índice)
  • Para obtener el nuevo valor de puntos del Índice, procedemos de la siguiente forma:
    • 100.000 millones de dólares -------- 1.000 puntos
    • 107.000 millones de dólares --------  X puntos
    • X = 1. 070 puntos, es decir, el índice aumentó 70 puntos, lo que representa un aumento del 7% (1.070 ÷ 1.000 -1)
  • Los índices se deben reajustar siempre que las Empresas paguen dividendos o una Empresa salga del Índice e sea substituida por otra
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